Le fort rebond des petites valeurs

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Evolution des ETF basés sur les trois principaux indices d’actions suisses

Mon Argent 01-2023

01.03.2023

Yves Genier

De nombreuses actions sont aujourd’hui moins chères qu’il y a un an. En incluant les frais et les dividendes, les trois principaux fonds indiciels suisses négociés en bourse (ETF) ont perdu entre 14,5% et 26,7% l’an dernier.

ETF calqué sur l’indice SMI (Swiss Market Index): c’est en misant sur les actions des 20 plus grandes sociétés suisses que l’on a le moins perdu en 2022: -14,5%. Cela s&r...

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ETF calqué sur l’indice SMI (Swiss Market Index): c’est en misant sur les actions des 20 plus grandes sociétés suisses que l’on a le moins perdu en 2022: -14,5%. Cela s’explique par le fait que 52% de la valeur boursière de l’indice sont représentés par les seules Nestlé, Novartis et Roche. Les actions Novartis ont même dégagé une performance de 7,9% de 2022, dividendes compris.
ETF calqué sur l’indice SPI (Swiss Performance Index): les détenteurs de ces ETF ont subi une perte de 16,5%. Le poids boursier des trois plus grandes sociétés est réduit à 47% de la valeur totale de cet indice, qui rassemble l’ensemble des 220 sociétés cotées en Bourse suisse. Or, les petites entreprises sont davantage mises sous pression en temps de crise. Exemple: les actions du spécialiste des matériaux de construction Sika ont chuté de plus de 41%.
ETF calqué sur l’indice SMIM (Swiss Market Index Mid): les cours de ce fonds ont le plus baissé, de 26,7%. Cet indice investit dans les 30 entreprises les plus importantes qui suivent les groupes du SMI. Pesant environ 11% de sa valeur totale, les actions de Lindt & Sprüngli sont les plus fortement représentées. Or, elles ont reculé de plus de 21% l’an dernier.

Le passé montre que les cours des petites entreprises remontent plus rapidement que ceux des grands groupes après de grands plongeons. Lors du Corona-krach de mars 2020, le SMIM a chuté de 33% tandis que le SPI limitait sa chute à 27%. L’année qui a suivi, jusqu’à fin août 2021, le SMIM a bondi de 83% alors que le SPI ne montait que de 47%. Pour cette année encore, l’ETF reproduisant le SMIM est déjà en hausse de 10,4% alors que celui qui réplique le SMI voit sa croissance contenue à 5,5%.

Pascal Roth / yg

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